
标普500指数(SPY)2017年上涨了19.42%,经历长达近8年的牛市,席勒市盈率超过30倍,仅次于互联网泡沫破灭前的估值水平。2018年的上升空间,主要寄望于税改红利释放,及其他财政政策,如万亿美元基建计划(PAVE)的刺激效应,金融监管放松政策如减少压力测试的银行(KRE)数量对信贷增长的支持等。
千方科技:上半年净利3.74亿元 同比增30%千方科技(002373)8月8日晚间披露半年报,公司2019年上半年实现营业收入35.86亿元,同比增长24.74%;净利润3.74亿元,同比增长30.46%;每股收益0.26元。报告期内,公司智慧交通业务实现收入18.47亿元,同比增长23.25%。
通知要求,电信业务经营者应合理制定电信业务资费方案。方案应当列明资费结构、收费项目、资费标准、对应服务、办理条件等内容,并做到简单清晰、用语规范、无歧义。经营者应尽量简化资费套餐结构,在制定、执行打包销售的资费方案时,对涉及用户基本通信需求的固定语音、移动语音、短信息、宽带上网、移动流量等业务,应同时提供各单项业务资费方案。对代收费业务应有明确规定。
值得关注的是,在征求意见的专业性指标中,对定价能力制定了更为详细的评价指标。我们认为,如果说资本实力是业务空间的关键要素,那么定价能力就是彰显投行实力的基石。新股合理定价对成功配售、发行后股价稳定等均具有重要意义。科创板引导定价机制向市场化过渡,监管不再对价格进行干预,未来定价合理性将依赖投行对企业价值的判断。当然,专业定价能力提升要求“研究先行”,投行优质项目的挖掘和合理定价,依赖于券商扎实的研判分
但新冠疫情爆发改变了一切,全球旅游行业陷入冰河期。今年3月,Airbnb的中国预订量比1月份同期下滑了96%;而美国预定量同样锐减了80%,原先一个星期就有50万个,整个3个月也只有10万个。随着美国各地逐渐采取停摆管制,Airbnb的业务在4月份更是跌到了冰点。
美元如果出现大幅反弹将对跨国公司业绩产生负面影响,正如2016年那样。在股市相对微观层面,2017年主题精选比行业暴露占优。“主题”(features)实质上是仍在发育的“行业”(industries),市场对高成长板块给予高估值。周期顶峰的半导体(SMH)、FAANG/FAAMG、BATJ、新能源车、互动游戏(GAMR),乃至中国消费(CHIQ),都是年度热点,其中存在交集。这些主题权重高的大盘指数也拥有更强表现,如纳指100(QQQ)、MSCI中国(MCHI)。